ความสัมพันธ์ระหว่างกำไรสุทธิทางบัญชี กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมทางการเงิน และผลการดำเนินงานด้านความยั่งยืนในกลุ่มหลักทรัพย์ยั่งยืนของ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
คำสำคัญ:
กำไรสุทธิทางบัญชี, ผลการดำเนินงานด้านความยั่งยืน, การจัดอันดับ ESG , กระแสเงินสด , ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยบทคัดย่อ
งานวิจัยนี้วัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างกำไรสุทธิทางบัญชี กระแสเงินสดจากกิจกรรมทางการเงิน และผลการดำเนินงานด้านความยั่งยืนในกลุ่มหลักทรัพย์ยั่งยืนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยการรวบรวมข้อมูลจากรายงานประจำปี แบบแสดงรายงาน56-1 ณ สิ้นรอบบัญชีจากเว็บไซต์ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ และ รายงานข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแลกิจการ (ESG) จากเว็บไซต์รีฟินิทิฟ สำหรับ 185 บริษัท ในปี พ.ศ. 2564 – 2566 ทั้งหมด 494 ชุดข้อมูล โดยตัวแปรอิสระที่ใช้ในการศึกษาครั้งนี้ คือ กำไรสุทธิทางบัญชี (NETPROFIT) และกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมทางการเงิน ซึ่งแบ่งออกเป็น 3 กิจกรรม ได้แก่ กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน (CFO) กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน (CFI) และ กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการจัดหาเงิน (CFF) ตัวแปรตาม คือ ผลการดำเนินงานด้านความยั่งยืน (SUSTAIN) ซึ่งวัดจากการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และ การกำกับดูแลกิจการ และมีการใช้ตัวแปรกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมทางการเงินเป็นตัวแปรเชิงกำกับ เพื่อวิเคราะห์อิทธิพลที่มีต่อความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรอิสระและตัวแปรตามในกลุ่มหลักทรัพย์ยั่งยืนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย งานวิจัยนี้ใช้ข้อมูลเชิงปริมาณและเมื่อใช้สถิติพรรณนาในการอธิบายค่าสถิติเบื้องต้นของกลุ่มตัวอย่าง 494 ชุดข้อมูล พบว่ากำไรสุทธิทางบัญชีของกลุ่มหลักทรัพย์ยั่งยืนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 5,135.69 ล้านบาท กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 7,814.81 ล้านบาท กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการลงทุน (CFI) มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ -4,905.93 ล้านบาท และกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการจัดหาเงิน (CFF) มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ -1,692.15 ล้านบาท และมีคะแนนผลการดำเนินงานด้านความยั่งยืน มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 51.07 คะแนนจากคะแนนเต็มทั้งหมด 100 คะแนน เมื่อวิเคราะห์ความสัมพันธ์และผลกระทบเชิงกำกับด้วยวิธีการถดถอยเชิงพหุ (Multiple Regression Analysis) พบว่า 1) กำไรสุทธิทางบัญชีมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับการดำเนินงานด้านความยั่งยืน 2) กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนและกิจกรรมการจัดหาเงินมีผลกระทบเชิงบวกต่อความสัมพันธ์ระหว่างกำไรสุทธิทางบัญชีและผลการดำเนินงานด้านความยั่งยืนกลุ่มหลักทรัพย์ยั่งยืน ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ
เอกสารอ้างอิง
Aigbedo, H. (2019). Assessment of the effect of location and financial variables on environmental
management performance for industrial goods supply chains. Journal of Environmental Management, 236, 254-268. https://doi.org/10.1016/j.jenvman.2018.11.066
Amattayakul, K., Phongsuphat, T., & Phongsuphat, A. (2021). Factors affecting sustainable growth of
sustainable investment groups in the Stock Exchange of Thailand. Journal of Buddhist Education
and Research: JBER, 7(3), 78-91.
Baron, R. M., & Kenny, D. A. (1986). The moderator–mediator variable distinction in social psychological
research: Conceptual, strategic, and statistical considerations. Journal of Personality and Social
Psychology, 51(6), 1173–1182. https://doi.org/10.1037/0022-3514.51.6.1173
Carroll, A. (1979). A three-dimensional model of corporate performance. Academy of Management
Review, 4(4), 497–505. https://doi.org/10.2307/ 257850
Chalothorn, N., & Rangkokulnuwat, P. (2021). The relationship between cash flow and profitability of
companies in the information and communication technology sector listed on the Stock Exchange
of Thailand, 2009–2019. In Proceedings of the 22nd National Graduate Research Conference
(pp.774-784). Khon Kaen University.
Dechow, P. M. (1994). Accounting earnings and cash flows as measures of firm performance: The role of
accounting accruals. Journal of Accounting and Economics 18 (1): 3-42.
https://doi.org/10.1016/0165-4101(94)90016-7
Donaldson, L., & Davis, J. (1991). Stewardship theory or agency theory. Australian Journal of Management,
, 49-64. http://dx.doi.org/10.1177/031289629101600103
Ekwunife, E. N., & Okoro, E. C. (2022). Effect of cash flow on corporate sustainability in Nigeria and Ghana. International Journal of Innovative Finance and Economics Research, 10(3), 17-31.
Freeman, R. E. (1984). Strategic management: A stakeholders Approach (Vol. 1). Boston: MA: Pitman.
Hair, J. F. Jr., Anderson, R. E., Tatham, R. L., & Black, W. C. (1995). Multivariate Data Analysis. Macmillan.
Hamdi, K., Guenich, H., & Ben Saada, M. (2022). Does corporate financial performance promote ESG: Evidence
from US firms. Cogent Business & Management, 9(1).
https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2154053
Jassim, A., Dexter, C. R., & Sidhu, A. (1988). Agency theory: Implications for financial management.
Managerial Finance, 14(4), 1-5. https://doi.org/10.1108/eb013600
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership
structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.
Koundouri, P., Pittis, N., & Plataniotis, A. (2022). The impact of ESG performance on financial performance
of European companies: An empirical examination. Environmental Sciences Proceedings,
(1), 13. https://doi.org/10.3390/environsciproc2022015013
Matakanye, R., Van der Poll, B., & Muchara, B. (2021). Do companies in different industries respond differently to stakeholders' pressures when prioritizing environmental, social, and governance sustainability performance. Sustainability, 13(21) https://doi.org/10.3390/su132112022
MSCI ESG Research LLC. (2020). Swipe to invest: The story behind millennials and ESG investing. Retrieved
July 3, 2023, from https://www.msci.com/documents/10199/07e7a7d3-59c3-4d0b-b0b5-029e8fd3974b
National Innovation Agency (NIA). (2022). ESG: Sustainable concepts organizations should use as tools or
just follow trends. Retrieved January 25, 2023, from https://www.nia.or.th/ESG-sustainability-
concepts-or-trends
Perez-de Toledo, E., & Bocatto, E. (2016). Valuation of ESG factors: The moderating effect of cash holdings.
International workshop on financial system architecture & stability (IWFSAS).
Retrieved July 3, 2023, from https://iwfsas.org/iwfsas2019/wp-content/uploads/2017/02/S1_P3.pdf
Refinitiv. (2022). Environmental, social and governance scores from Refinitiv. Retrieved July 7, 2023, from
https://www.refinitiv.com/content/dam/marketing/en_us/documents/methodology/refinitiv-esg-
scores-methodology.pdf
Srichanpetch, S. (2008). Theory of corporate governance. Journal of Business Administration, 31(120), 1–4.
Thailand Federation of Accounting Professions. (2019). Accounting standards No. 7 on cash flow statements.
Retrieved July 3, 2023, from https://www.tfac.or.th/upload/9414/OTtYqnyEg8.pdf
The Stock Exchange of Thailand. (2022). Sustainable investment. Retrieved June 21, 2023, from
http://setsustainability.com/page//sustainable-investment
Weng, H., & Kingston, G. (2014). Agency theory and financial planning practice. Australian Economic Review,
(3), 1-14. https://doi.org/10.1111/1467-8462.12053
เผยแพร่แล้ว
รูปแบบการอ้างอิง
ฉบับ
ประเภทบทความ
สัญญาอนุญาต
ลิขสิทธิ์ (c) 2025 วารสารบริหารธุรกิจศรีนครินทรวิโรฒ
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
วารสารบริหารธุรกิจศรีนครินทรวิโรฒ ยินดีรับบทความวิจัยและบทความทางวิชาการด้านบริหารธุรกิจ เพื่อพิจารณาตีพิมพ์เผยแพร่ในวารสาร ซึ่งทัศนะและข้อคิดเห็นใดๆ ในวารสารฯ ถือเป็นความคิดเห็นและความรับผิดชอบโดยตรงของผู้เขียน มิใช่เป็นความคิดเห็นและความรับผิดชอบใดๆ ของคณะบริหารธุรกิจเพื่อสังคม มหาวิทยาลัยศรีนครินทรวิโรฒ ผู้ประสงค์จะนำบทความหรือบทวิจารณ์ใดๆ ไปเผยแพร่ จะต้องได้รับการอนุญาตจากวารสารเป็นลายลักษณ์อักษร ลิขสิทธิ์บทความที่เผยแพร่ทั้งหมดเป็นของวารสารบริหารธุรกิจศรีนครินทรวิโรฒ
